Clearing

Tilgang for sentrale motparter til å cleare handel i egenkapitalinstrumenter notert på Oslo Børs og Oslo Axess.

Sentrale motparter som ønsker å cleare egenkapitalinstrumenter notert på Oslo Børs og Oslo Axess må som et minimum oppfylle følgende kriterier:

• Den sentrale motparten må inneha nødvendige konsesjoner og myndighetsgodkjennelser som kreves for å drive clearingvirksomhet i Norge
• Den sentrale motparten må tilfredsstille myndighetenes krav til risikostyring samt de til enhver tid gjeldende krav fastsatt av relevante tilsynsmyndigheter
• Den sentrale motparten må dokumentere tilgang til det norske oppgjørssystemet. Type tilgang skal tilfredsstille eventuelle myndighetspålegg og ikke innebære noen økt risiko for stabiliteten i den norske finansielle infrastrukturen
• Den sentrale motparten må inngå Oslo Børs’ standard clearingsamarbeidsavtale
• Det må inngås avtale med andre sentrale motparter som clearer egenkapitalinstrumenter handlet på Oslo Børs og Oslo Axess. Det er en forutsetning at samarbeidet mellom sentrale motparter utpekt av Oslo Børs, herunder relevant avtale- og regelverk, utformes på en måte som sikrer stabiliteten i den norske finansielle infrastrukturen.
• Den sentrale motparten må dokumentere at den oppfyller Recommendations for Securities Settlement Systems and Recommendations for Central Counterparties in the European Union from CESR and the ECB av mai 2009
• Sentrale motparter utpekt av Oslo Børs må, når det etablerers lenker mellom disse, dokumentere ovenfor Oslo Børs at lenken oppfyller de krav som stilles i anbefaling 11 i Recommendations for Securities Settlement Systems and Recommendations for Central Counterparties in the European Union from CESR and the ECB av mai 2009 samt at lenken er godkjent av relevante tilsynsmyndigheter (dersom påkrevd)

Oslo Børs signerte 7. november 2006 avtale om etablering av en europeisk standard for oppgjør av verdipapirer, den såkalte European Code of Conduct for Clearing and Settlement (”Code of Conduct”). Kapittel IV i Code of Conduct inneholder enkelte overordende retningslinjer for tilgang og interoperabilitet mellom ulike aktører i den finansielle infrastrukturen, herunder sentrale motparter. Med utgangspunkt i og i tråd med disse generelle retningslinjene er det utarbeidet mer detaljerte retningslinjer og prinsipper for tilgang og interoperabilitet mellom markedsplasser, sentrale motparter og verdipapirregistre - Access and Interoperability guidelines av 28. juni 2007 (”Access and Interoperability guideline”). Dersom sentrale motparter ønsker å tilby clearing av handler i egenkapitalinstrumenter utført på Oslo Børs og Oslo Axess og følgelig lenke seg til sentral motparter allerede utpekt av Oslo Børs (etablere interoperabilitet), vil Oslo Børs tilstrebe å gjøre sine vurderinger av den sentrale motparten med utgangspunkt i de retningslinjer og prinsipper som er nedfelt i Access and Interoperability guideline.

Det pågår for tiden et omfattende arbeid for å få på plass et felles europeisk regelverk for sentrale motparter (EMIR). EMIR inneholder blant annet forslag til regulering av grensekryssende virksomhet for oppgjørssentraler innen EU/EØS og avtaler om interoperabilitet herunder at avtaler om interoperabilitet skal godkjennes av tilsynsmyndighetene. Det understrekes at ovennevnte vilkår på et hvilket som helst tidspunkt kan justeres herunder på bakgrunn av dette arbeidet. Videre understrekes det at ovennevnte er minimumsvilkår og at Oslo Børs kan stille ytterligere vilkår.

Oslo Clearing er på det nåværende tidspunkt den eneste sentrale motparten utpekt av Oslo Børs. Selskapet har operert som sentral motpart for egenkapitalinstrumenter handlet på Oslo Børs og Oslo Axess siden juni 2010. Ytterligere informasjon om Oslo Clearing ASA finnes på selskapets nettsider.